Gruppo Moncler   |   Relazione Finanziaria Annuale 2025 Bilancio Consolidato 408 Gruppo Moncler   |   Relazione Finanziaria Annuale 2025 Bilancio Consolidato 409

Con riferimento alle transazioni in valuta , si segnala

che una variazione dei rispettivi tassi di cambio

pari a + / - 1 % avrebbe comportato i seguenti ef fetti :

Con riferimento a quanto previsto dall ’ IFRS 13 si evidenzia

che la categoria di strumenti f inanziari valutati a fair value

sono riconducibili ai derivati di copertura del rischio cambio .

La valutazione di tali strumenti è basata sull ’ attualizzazione

dei f lussi di cassa futuri considerando i tassi di cambio alla data

di Bilancio ( livello 2 come esposto nella sezione dei principi ) .

Rischio d ’ interesse

L ’ esposizione del Gruppo ai rischi di interesse è principalmente

relativa alla cassa e alle disponibilità liquide , la cui gestione

è presidiata centralmente .

9 . 2 Rischio di credito

Il Gruppo non ha signif icative concentrazioni di attività

f inanziarie ( crediti commerciali ed altre attività correnti ) che

comportino un rischio di credito elevato . Le politiche del Gruppo

sulla gestione delle attività f inanziarie sono f inalizzate a ridurre

i rischi derivanti dalla mancata solvibilità della clientela wholesale .

Le vendite nel canale retail sono ef fettuate attraverso riconosciute

carte di credito e contanti . In aggiunta , l ’ ammontare dei crediti

in essere è costantemente monitorato , tanto che l ’ esposizione

del Gruppo per crediti inesigibili non è signif icativa

e le percentuali storiche di passaggi a perdita sono molto basse

La massima esposizione teorica al rischio di credito per il Gruppo

al 31 dicembre 2025 è rappresentata dal valore contabile

dei crediti commerciali iscritti in Bilancio

In relazione al rischio di credito derivante da altre attività

f inanziarie che non siano i crediti commerciali che comprende

cassa e depositi bancari a breve termine il rischio di credito

teorico per il Gruppo deriva dall inadempienza della controparte

con un esposizione massima che è pari al valore contabile

dell attività f inanziaria iscritta a Bilancio oltre che dal valore

nominale delle garanzie prestate su debiti o impegni di terzi

indicato nel paragrafo 7 delle Note esplicative Il Gruppo

opera con banche e istituti f inanziari di primario standing

ed ha in essere politiche che limitano l ’ ammontare dell ’ esposizione

creditoria nelle diverse banche .

9 . 3 Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità deriva dalla capacità di ottenere risorse

f inanziarie ad un costo sostenibile per condurre le normali attività

operative del Gruppo . I fattori che inf luenzano tale rischio sono

riferibili alle risorse generate / assorbite dalla gestione corrente , dalla

gestione degli investimenti e dei f inanziamenti e dalla disponibilità

di liquidità nel mercato f inanziario .

A seguito della dinamicità del business , il Gruppo ha

centralizzato le funzioni di tesoreria con lo scopo di mantenere

la f lessibilità nel reperimento di fonti f inanziarie e mantenere

la disponibilità delle linee di credito . Le procedure in essere per

ridurre il rischio di liquidità sono le seguenti :

• gestione centralizzata della tesoreria e della pianif icazione

f inanziaria . Utilizzazione di un sistema centralizzato

di controllo della posizione f inanziaria netta del Gruppo

e delle società controllate ;

• ottenimento di linee di credito idonee per creare un ’ adeguata

struttura f inanziaria per utilizzare al meglio la liquidità

erogata dal sistema creditizio ;

monitoraggio costante delle previsioni future sui f lussi

f inanziari in base ai piani operativi e di sviluppo del Gruppo

Il management ritiene che i mezzi f inanziari ad oggi disponibili

insieme a quelli che sono generati dall attività operativa

corrente permettano al Gruppo di raggiungere i propri

obiettivi e di rispondere alle esigenze derivanti dallo sviluppo

degli investimenti e del rimborso dei f inanziamenti alle date

di scadenza concordate

Si evidenzia inoltre con riferimento a quanto previsto

dall IFRS 13 che tra le passività f inanziarie quelle relative

all impegno di acquisto di quote di minoranza sono valutate

al fair value sulla base essenzialmente di modelli di valutazione

DETTAGLIO DELLE TRANSAZIONI IN VALUTA

Euro / 000 Yen JP Dollari US Yuan CN Dollari HK Won KR Sterline GB Altre

Effetto di un apprezzamento dei cambi pari a + 1 %

Ricavi 3 . 543 3 . 565 6 . 450 623 2 . 806 879 2 . 532

Risultato operativo 2 . 077 1 . 617 3 . 766 276 1 . 561 405 540

Effetto di un deprezzamento dei cambi pari a - 1 %

Ricavi ( 3 . 472 ) ( 3 . 494 ) ( 6 . 322 ) ( 611 ) ( 2 . 750 ) ( 862 ) ( 2 . 481 )

Risultato operativo ( 2 . 036 ) ( 1 . 585 ) ( 3 . 692 ) ( 270 ) ( 1 . 530 ) ( 397 ) ( 529 )

riferibili al livello 3 , come esposto nella sezione dei principi

di redazione .

Si riporta nella seguente tabella un ’ analisi delle scadenze

contrattuali ( che includono anche gli interessi ) per le passività

f inanziarie e per le attività f inanziarie derivate .

9 . 4 Rischi operativi e di gestione del capitale

Nella gestione dei rischi operativi , l ’ obiettivo principale del Gruppo

è quello di gestire i rischi associati con lo sviluppo del business nei

mercati esteri soggetti a leggi e regolamenti specif ici .

Il Gruppo ha implementato degli standard sulle seguenti aree :

• appropriato livello di suddivisione dei compiti e delle

responsabilità ( segregation of duties ) ;

• riconciliazione e controllo costante delle

transazioni signif icative ;

• documentazione dei controlli e delle procedure ;

• sviluppo tecnico e professionale dei dipendenti ;

valutazione periodica dei rischi corporate e identif icazioni

delle azioni correttive

In relazione al rischio di capitale proprio gli obiettivi

del Gruppo sono rivolti alla prospettiva di continuità aziendale

al f ine di garantire un giusto ritorno economico agli azionisti

ed altri operatori pur mantenendo una classif icazione di rischio

buona nel mercato del capitale di debito Il Gruppo gestisce

la struttura del capitale ed ef fettua gli aggiustamenti in linea

con i cambiamenti delle condizioni economiche generali e con gli

obiettivi strategici

Flussi f inanziari contrattuali

PASSIVITÀ FINANZIARIE NON DERIVATE Totale valore

contabile

Totale entro 1 anno da 1 a 2 anni da 2 a 5 anni oltre 5 anni

Euro / 000

Scoperti bancari 0 0 0 0 0 0

Finanziamenti autoliquidanti 0 0 0 0 0 0

Debiti f inanziari vs terzi 0 0 0 0 0 0

Finanziamenti chirografari 0 0 0 0 0 0

Debiti f inanziari per leasing 1 . 109 . 371 1 . 109 . 371 176 . 915 148 . 603 321 . 658 462 . 195

Flussi f inanziari contrattuali

ATTIVITÀ E PASSIVITÀ FINANZIARIE DERIVATE Totale valore

contabile

Totale entro 1 anno da 1 a 2 anni da 2 a 5 anni oltre 5 anni

Euro / 000

Interest rate swap di copertura 0 0 0 0 0 0

Contratti a termine su cambi di copertura ( 11 . 395 ) ( 11 . 395 ) ( 11 . 395 ) 0 0 0

— Flussi in uscita 4 . 733 4 . 733 4 . 733 0 0 0

— Flussi in entrata ( 16 . 128 ) ( 16 . 128 ) ( 16 . 128 ) 0 0 0