Gruppo Moncler | Relazione Finanziaria Annuale 2025 Bilancio Consolidato 386 Gruppo Moncler | Relazione Finanziaria Annuale 2025 Bilancio Consolidato 387
Il valore recuperabile dell ’ avviamento Moncler e dell ’ avviamento
Stone Island , iscritti per un importo rispettivamente pari a Euro
155 , 6 milioni e Euro 447 , 8 milioni , sono stati verif icati con un
approccio “ asset side ” confrontando il valore d ’ uso ( “ value in use ” )
del corrispondente gruppo di Cash Generating Unit con il valore
contabile del suo capitale investito netto ( “ carrying amount ” ) .
I f lussi di cassa attesi e i ricavi utilizzati ai f ini dei suddetti
test sono basati sul Business Plan 2026 - 2028 approvato
dal Consiglio di Amministrazione in data 18 febbraio 2026 e ,
per gli esercizi 2029 - 2030 , sulla base di stime del
management coerenti con le traiettorie contenute nel predetto
Business Plan .
Il tasso “ g ” di crescita utilizzato è stato pari al 2 , 5 % .
Il tasso di sconto è stato calcolato usando il costo medio
del capitale ( Weighted Average Cost of Capital , WACC ) , vale
a dire ponderando il tasso atteso di rendimento sul capitale
investito al netto dei costi delle fonti di copertura di un campione
di società appartenenti allo stesso settore . Il calcolo ha tenuto
conto delle implicazioni del contesto macroeconomico aggiornato
sui tassi di interesse . Il costo medio del capitale ( WACC ) è stato
calcolato pari all ’ 8 , 8 % per il marchio Moncler e pari al 9 , 1 %
per il marchio Stone Island .
I risultati della sensitivity analysis evidenziano che i valori
iscritti relativi al marchio e all ’ avviamento Moncler sono
confermati in tutti gli scenari di variazioni ragionevoli dei
parametri di riferimento . Il marchio e l ’ avviamento Stone
Island f ino ad un WACC rispettivamente pari al 9 , 4 % e al 9 , 5 % ,
a parità di altri parametri .
Si sottolinea inoltre che la capitalizzazione di borsa della
Società , basata sulla media della quotazione dell ’ azione Moncler
nell ’ anno 2025 , evidenzia un dif ferenziale positivo signif icativo
rispetto al patrimonio netto contabile del Gruppo , confermando
quindi implicitamente la tenuta degli intangibili iscritti .
5 . 3 Immobilizzazioni materiali nette
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 31 12 2025 31 12 2024
Euro 000 Valore lordo Fondo ammortamento
e impairment
Valore netto Valore netto
Terreni e fabbricati 1 917 841 839 232 1 078 609 888 465
Impianti e macchinari 85 145 53 379 31 766 25 554
Mobili e arredi 240 295 154 976 85 319 62 910
Migliorie su beni di terzi 521 793 337 892 183 901 182 317
Altri beni 58 569 46 803 11 766 11 429
Immobilizzazioni materiali in corso 107 019 0 107 019 80 204
TOTALE 2 930 662 1 432 282 1 498 380 1 250 879
I movimenti delle immobilizzazioni materiali sono riepilogati nelle
tabelle seguenti :
Al 31 dicembre 2025
VALORE LORDO IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
Euro / 000 Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Mobili e arredi Migliorie su beni
di terzi
Altri beni Immo bilizzazioni
in corso e acconti
TOTALE
01 / 01 / 2025 1 . 698 . 338 71 . 153 213 . 056 507 . 357 55 . 131 80 . 204 2 . 625 . 239
Incrementi 452 . 135 5 . 967 27 . 542 38 . 276 7 . 188 100 . 863 631 . 971
Decrementi ( 160 . 254 ) ( 1 . 000 ) ( 6 . 011 ) ( 17 . 807 ) ( 3 . 721 ) ( 1 . 838 ) ( 190 . 631 )
Modif iche all ' area di
consolidamento
0 317 0 0 18 0 335
Differenze di
conversione
( 92 . 398 ) ( 295 ) ( 8 . 682 ) ( 31 . 786 ) ( 1 . 224 ) ( 2 . 824 ) ( 137 . 209 )
Altri movimenti
incluse riclassif iche
20 . 020 9 . 003 14 . 390 25 . 753 1 . 177 ( 69 . 386 ) 957
31 / 12 / 2025 1 . 917 . 841 85 . 145 240 . 295 521 . 793 58 . 569 107 . 019 2 . 930 . 662
FONDO AMMORTAMENTO E IMPAIRMENT
Euro / 000 Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Mobili e arredi Migliorie su beni
di terzi
Altri beni Immo bilizzazioni
in corso e acconti
TOTALE
01 / 01 / 2025 ( 809 . 873 ) ( 45 . 599 ) ( 150 . 146 ) ( 325 . 040 ) ( 43 . 702 ) 0 ( 1 . 374 . 360 )
Ammortamenti ( 218 . 816 ) ( 8 . 669 ) ( 16 . 122 ) ( 51 . 327 ) ( 7 . 084 ) 0 ( 302 . 018 )
Decrementi 137 . 827 844 4 . 290 17 . 476 3 . 430 0 163 . 867
Modif iche all ' area di
consolidamento
0 ( 122 ) 0 0 ( 12 ) 0 ( 134 )
Differenze di
conversione
50 . 272 167 6 . 936 21 . 064 911 0 79 . 350
Altri movimenti
incluse riclassif iche
1 . 358 0 66 ( 65 ) ( 346 ) 0 1 . 013
31 / 12 / 2025 ( 839 . 232 ) ( 53 . 379 ) ( 154 . 976 ) ( 337 . 892 ) ( 46 . 803 ) 0 ( 1 . 432 . 282 )
Al 31 dicembre 2024
VALORE LORDO IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
Euro / 000 Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Mobili e arredi Migliorie su beni
di terzi
Altri beni Immobilizzazioni
in corso e acconti
TOTALE
01 / 01 / 2024 1 . 413 . 415 63 . 313 192 . 141 441 . 456 49 . 679 57 . 906 2 . 217 . 910
Incrementi 309 508 5 311 16 974 58 816 5 090 54 199 449 898
Decrementi 40 648 341 4 229 10 006 1 340 7 321 63 885
Differenze di
conversione
25 115 34 2 378 4 856 270 577 33 162
Altri movimenti
incluse riclassif iche
9 052 2 904 5 792 12 235 1 432 25 157 11 846
31 12 2024 1 698 338 71 153 213 056 507 357 55 131 80 204 2 625 239