Nell esercizio 2021 il risultato della gestione finanziaria è sta- to negativo e pari a Euro 21,6 milioni rispetto a Euro 23,3 milio- ni nel 2020 e a Euro 21,1 milioni nello stesso periodo del 2019, comprensivo di passività per leasing derivanti dall applicazione dell IFRS 16 pari a Euro 19,5 milioni nel 2021 (Euro 22,0 milioni nel 2020 e 20,2 milioni nel 2019).

Il tax rate dell esercizio 2021 è stato pari a 29,2%, rispetto al 13,1% nel 2020 e al 23,8% nel 2019, esercizi in cui sono stati con- tabilizzati benefici fiscali straordinari.

L utile netto è stato pari a Euro 300,4 milioni nel 2020 e Eu- ro 411,4 milioni nel 2021, con un incidenza sui ricavi del 20,1% ri- spetto a Euro 358,7 milioni nell esercizio 2019.

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA Di seguito si riporta lo schema della situazione patrimoniale e fi- nanziaria riclassificata dell esercizio 2021, 2020 e 2019.

(Euro 000) 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019 Immobilizzazioni immateriali 1.673.491 437.890 434.972 Immobilizzazioni materiali 257.126 212.189 212.917 Attività per il diritto di utilizzo 656.196 590.798 593.623 Altre attività / (passività) non correnti nette (8.564) 177.817 90.658 Totale attività / (passività) non correnti nette 2.578.249 1.418.694 1.332.170 Capitale circolante netto 148.842 165.011 128.166 Altre attività / (passività) correnti nette (223.741) (151.457) (160.244) Totale attività / (passività) correnti nette (74.899) 13.554 (32.078) CAPITALE INVESTITO 2.503.350 1.432.248 1.300.092 Indebitamento finanziario netto / (cassa) (729.587) (855.275) (662.622) Debiti finanziari per leasing 710.069 640.251 639.207 Fondo TFR e altri fondi non correnti 23.774 20.135 17.139 Patrimonio netto 2.499.094 1.627.137 1.306.368 TOTALE FONTI 2.503.350 1.432.248 1.300.092

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO Al 31 dicembre 2021 il capitale circolante netto è stato pari a Euro 148,8 milioni, con un incidenza sul fatturato del 7,0% in deciso mi- glioramento rispetto all'11,5% del 31 dicembre 2020, anno che ha risentito degli effetti della pandemia, ma anche inferiore rispetto al 7,9% registrato al 31 dicembre 2019, a dimostrazione del rigo- roso controllo sul capitale circolante di Gruppo.

(Euro 000) 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019 Debiti commerciali (348.953) (211.903) (248.621) Rimanenze 263.521 202.770 208.868 Crediti verso clienti 234.274 174.144 167.919 CAPITALE CIRCOLANTE NETTO 148.842 165.011 128.166 % sui ricavi ultimi dodici mesi 7,0% 11,5% 7,9%

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA Al 31 dicembre 2021, la posizione finanziaria netta è stata positi- va e pari a Euro 729,6 milioni, rispetto a Euro 855,3 milioni al 31 di- cembre 2020 e Euro 662,6 milioni al 31 dicembre 2019.

Come richiesto dal principio contabile IFRS 16, al 31 di- cembre 2021 il Gruppo ha contabilizzato lease liabilities pari a Eu- ro 710,1 milioni rispetto a Euro 640,3 milioni al 31 dicembre 2020 e Euro 639,2 milioni al 31 dicembre 2019.

(Euro 000) 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019 Cassa e banche 932.718 923.498 759.073 Debiti finanziari netti (al netto dei crediti finanziari) (203.131) (68.223) (96.451) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO / (CASSA) 729.587 855.275 662.622 Debiti finanziari per leasing (710.069) (640.251) (639.207)

Di seguito si riporta il rendiconto finanziario consolidato riclassi- ficato relativo all esercizio 2021 e 2020.

(Euro 000) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Esercizio 2019 EBIT 603.065 368.821 491.799 Ammortamenti 88.803 80.164 69.988 Altre variazioni non monetarie 11.810 12.411 13.021 Variazioni del capitale circolante netto 92.301 (36.845) (24.959) Variazione degli altri crediti / (debiti) correnti e non correnti 51.844 (91.895) 24.875 Investimenti netti (124.681) (90.369) (120.848) CASH FLOW DELLA GESTIONE OPERATIVA 723.142 242.287 453.876 Proventi / (oneri) finanziari (2.139) (1.306) (917) Imposte sul reddito (170.685) (45.436) (112.996) FREE CASH FLOW 550.318 195.545 339.963 Dividendi pagati (120.679) - (101.708) Transazione Stone Island (551.157) - - Variazioni del patrimonio netto ed altre variazioni (4.170) (2.892) (25.742) NET CASH FLOW (125.688) 192.653 212.513

Indebitamento finanziario netto all'inizio del periodo 855.275 662.622 450.109 Indebitamento finanziario netto alla fine del periodo 729.587 855.275 662.622 VARIAZIONE DELL'INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (125.688) 192.653 212.513

Il free cash flow nell esercizio 2021 è stato pari a Euro 550,3 mi- lioni, rispetto a Euro 195,5 milioni nell esercizio 2020 e Euro 340,0 milioni nell esercizio 2019.

INVESTIMENTI NETTI Nel corso dell esercizio 2021, sono stati effettuati investimenti netti per Euro 124,7 milioni, in aumento rispetto a Euro 90,4 mi- lioni nel 2020, anno in cui sono stati posticipati alcuni progetti a causa della pandemia, e sostanzialmente in linea rispetto a Euro 120,8 milioni nel 2019.

(Euro 000) 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2019 Distribuzione 75.976 54.913 75.295 Infrastruttura 48.705 35.456 45.553 INVESTIMENTI NETTI 124.681 90.369 120.848 % sui ricavi 6,1% 6,3% 7,4%

RICONCILIAZIONE DELL EBITDA

(Euro 000) Esercizio % sui ricavi Esercizio % sui ricavi Esercizio % sui ricavi 2021 adj 2020 2019 EBIT 603.065 29,5% 368.821 25,6% 491.799 30,2% Ammortamenti 88.803 4,3% 80.164 5,6% 69.988 4,3% materiali e immateriali Ammortamenti 137.490 6,7% 120.812 8,4% 101.135 6,2% dei diritti d'uso Piani ad incentivazione 28.587 1,4% 31.026 2,2% 29.386 1,8% azionaria EBITDA Adj. 857.945 41,9% 600.823 41,7% 692.308 42,5% Affitti collegati ai diritti d'uso (154.267) (7,5%) (139.427) (9,7%) (117.500) (7,2%) EBITDA Adj. pre IFRS 16 703.678 34,4% 461.396 32,0% 574.808 35,3%

RELAZIONE SULLA GESTIONE68 69 MONCLER GROUP

2021RELAZIONE SULLA GESTIONE