PREMESSA

Come consentito dall articolo 40 comma 2 bis del decreto legislativo n.127 del 09/04/91, la Capogruppo ha re- datto la Relazione sulla Gestione come unico documento sia per il Bilancio Civilistico della Moncler S.p.A. sia per il Bilancio Consolidato del Gruppo.

ANDAMENTO DELLA GESTIONE DEL GRUPPO MONCLER

Tutti i risultati operativi e patrimoniali consolidati riportati e com- mentati di seguito includono i risultati dell esercizio 2021 per il marchio Moncler e i risultati consolidati dal 1 aprile 2021 per il marchio Stone Island, al netto degli effetti a conto economico dell acquisizione dello stesso. Tali effetti sono relativi all alloca- zione di una parte dell excess price a order backlog che ha gene- rato un ammortamento nell anno pari a Euro 20,2 milioni, e ai costi legati all acquisizione pari a Euro 3,6 milioni.

Nella tabella sottostante è stato riportato il dettaglio di co- me è stato allocato il corrispettivo, al netto del patrimonio ac- quisito, relativo all acquisizione di Stone Island (Purchase Price Allocation - PPA).

STONE ISLAND PURCHASE PRICE ALLOCATION

(Euro 000) Totale corrispettivo trasferito 1.150.000 Patrimonio netto acquisito (129.015) EXCESS PRICE 1.020.985 Marchio 775.454 Order backlog 20.226 Debiti per imposte differite (221.995) Avviamento 447.300 PURCHASE PRICE ALLOCATION 1.020.985

Di seguito si riporta il prospetto di riconciliazione degli aggiusta- menti del Conto Economico Consolidato relativo all esercizio 2021 per effetto degli impatti della Purchase Price Allocation (PPA) e dei costi legati alla transazione.

(Euro 000) Esercizio % sui ricavi PPA and transaction adj Esercizio % sui ricavi 2021 reported 2021 adj RICAVI 2.046.103 100,0% - 2.046.103 100,0% % anno su anno +42% +42% MARGINE LORDO 1.566.906 76,6% - 1.566.906 76,6% Spese di vendita (608.495) (29,7%) 20.226 (588.269) (28,8%) Spese generali (237.109) (11,6%) 3.619 (233.490) (11,4%) ed amministrative Spese di marketing (142.082) (6,9%) - (142.082) (6,9%) EBIT 579.220 28,3% 23.845 603.065 29,5% Proventi / (oneri) (21.608) (1,1%) - (21.608) (1,1%) finanziari Risultato ante imposte 557.612 27,3% 23.845 581.457 28,4% Imposte sul reddito (164.059) (8,0%) (6.011) (170.070) (8,3%) Aliquota fiscale 29,4% 29,2% Risultati di terzi (20) (0,0%) - (20) (0,0%) UTILE NETTO 393.533 19,2% 17.834 411.367 20,1%

RISULTATI ECONOMICI Di seguito si riporta il prospetto di Conto Economico Consolidato relativo all esercizio 2021, 2020 e 2019.

(Euro 000) Esercizio % sui ricavi Esercizio % sui ricavi Esercizio % sui ricavi 2021 adj 2020 2019 RICAVI 2.046.103 100,0% 1.440.409 100,0% 1.627.704 100,0% % anno su anno +42% -12% +15% MARGINE LORDO 1.566.906 76,6% 1.089.634 75,6% 1.265.280 77,7% Spese di vendita (588.269) (28,8%) (463.583) (32,2%) (488.759) (30,0%) Spese generali (233.490) (11,4%) (173.444) (12,0%) (171.570) (10,5%) ed amministrative Spese di marketing (142.082) (6,9%) (83.786) (5,8%) (113.152) (7,0%) EBIT 603.065 29,5% 368.821 25,6% 491.799 30,2% Proventi / (oneri) (21.608) (1,1%) (23.302) (1,6%) (21.072) (1,3%) finanziari Risultato ante imposte 581.457 28,4% 345.519 24,0% 470.727 28,9% Imposte sul reddito (170.070) (8,3%) (45.153) (3,1%) (112.032) (6,9%) Aliquota fiscale 29,2% 13,1% 23,8% Risultati di terzi (20) (0,0%) (15) (0,0%) (10) (0,0%) UTILE NETTO 411.367 20,1% 300.351 20,9% 358.685 22,0%

RICAVI CONSOLIDATI Nell esercizio 2021 il Gruppo Moncler ha realizzato ricavi conso- lidati pari a Euro 2.046,1 milioni in crescita del 44% cFX rispetto allo stesso periodo del 2020 e del 28% cFX rispetto al 2019. Tali risultati includono i ricavi del marchio Moncler pari a Euro 1.824,2 milioni e quelli del marchio Stone Island, consolidati dal 1 apri- le, pari a Euro 221,9 milioni. Ipotizzando Stone Island consolidata dal 1 gennaio, i ricavi 2021 del Gruppo sarebbero stati pari a Euro 2.134,2 milioni, con un contributo del marchio Stone Island pari a Euro 310,0 milioni.

Nel quarto trimestre il Gruppo ha realizzato ricavi pari a Euro 868,9 milioni in crescita del 30% cFX rispetto al quarto trimestre 2020 e del 40% cFX rispetto al 2019. Tale risultato include i ricavi relativi al marchio Moncler, pari a Euro 803,3 milioni, e quelli rela- tivi al marchio Stone Island, pari a Euro 65,6 milioni.

Al fine di capire l evoluzione del business escludendo gli ef- fetti della pandemia da Covid-19, riteniamo corretto confrontare i ricavi dell esercizio 2021 con i risultati pre-pandemia per cui nei paragrafi seguenti ci soffermeremo principalmente ad analizzare le variazioni rispetto ai dati 2019.

MONCLER GROUP: RICAVI PER MARCHIO

GRUPPO MONCLER Esercizio 2021 Esercizio 2020 % vs 2020 % vs 2019 Euro 000 % Euro 000 % rep FX cFX cFX Moncler 1.824.166 89,2% 1.440.409 100,0% +27% +28% +14% Stone Island 221.936 10,8% - - - - - RICAVI 2.046.103 100,0% 1.440.409 100,0% +42% +44% +28%

ANALISI DEI RICAVI DI MONCLER BRAND Nell esercizio 2021 il marchio Moncler ha realizzato ricavi pari a Euro 1.824,2 milioni con una crescita del 14% cFX rispetto all eser- cizio 2019. Nel quarto trimestre il Brand ha registrato ricavi pari a Euro 803,3 milioni in aumento del 30% cFX rispetto al Q4 2019. La decisa e costante accelerazione del Marchio nel corso del 2021 si è ulteriormente rafforzata nel quarto trimestre, sostenuta dall effi- cacia delle strategie implementate, dal successo delle collezioni e dallo sviluppo del canale DTC, in particolare l online diretto.

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