ANALISI DEI RICAVI DEL MARCHIO STONE ISLAND Nell esercizio 2021 (1 gennaio - 31 dicembre), Stone Island ha ge- nerato ricavi pari a Euro 310,0 milioni, di cui Euro 221,9 milioni ge- nerati dal 1 aprile e consolidati nel Gruppo Moncler.

L EMEA è l area geografica più importante per Stone Island, ed ha contribuito al 77% dei ricavi nel periodo di consolidamento. L Asia ha contribuito al 13% dei ricavi Stone Island nel periodo di consolidamento e le Americhe al restante 10%.

Il canale wholesale ha rappresentato il 71% del totale fattu- rato nel periodo di consolidamento con ottime performance in tut- ti i mercati. Importante anche lo sviluppo del canale DTC sia fisico che digitale.

4.2 COSTO DEL VENDUTO

Nel 2021 il costo del venduto è aumentato in termini assoluti di Euro 128,4 milioni (+36,6%) passando da Euro 350,8 milioni del 2020 ad Euro 479,2 milioni del 2021. L incidenza sui ricavi del co- sto del venduto è diminuita dal 24,4% nel 2020 al 23,4% nel 2021.

4.3 SPESE DI VENDITA

Le spese di vendita nel 2021 sono pari ad Euro 608,5 milioni (Euro 463,6 milioni nel 2020), con un incremento pari ad Euro 144,9 mi- lioni rispetto al 2020.

Nell esercizio 2021 l incidenza sui ricavi è pari al 29,7%, ri- spetto al 32,2% nell esercizio 2020. Il Gruppo ha registrato un mi- glioramento dell incidenza delle spese di vendita grazie ad un maggiore controllo sui costi relativi alla gestione dei negozi, in particolare a livello di affitti e personale.

Le spese di vendita includono principalmente costi per af- fitti esclusi dall applicazione del principio contabile IFRS 16 per Euro 143,6 milioni (Euro 110,7 milioni nel 2020), costi del perso- nale per Euro 136,9 milioni (Euro 107,3 milioni nel 2020), costi per ammortamenti relativi ai diritti di utilizzo per Euro 126,4 milioni (Euro 113,1 milioni nel 2020) e altri ammortamenti per Euro 66,3 milioni (Euro 62,6 milioni nel 2020).

Nel corso dell anno, il Gruppo ha continuato le discussioni con i principali locatori per rinegoziare i canoni d affitto alla luce degli effetti della pandemia da Covid-19. I benefici economici che sono sorti, pari ad Euro 14,4 milioni (Euro 26,2 milioni nel 2020), sono stati riflessi nei risultati del periodo e sono stati rilevati in questa voce in applicazione dell espediente pratico all IFRS 16 pubblicato nel 2020.

La voce include inoltre i costi per i piani di incentivazione azionaria per Euro 5,4 milioni (Euro 6,1 milioni nel 2020).

4.4 SPESE GENERALI ED AMMINISTRATIVE

Le spese generali ed amministrative nel 2021 sono pari ad Euro 237,1 milioni, con un aumento di Euro 63,7 milioni rispetto all an- no precedente.

L incidenza delle spese generali ed amministrative rispetto al fatturato è pari all 11,6%, rispetto al 12,0% del 2020.

La voce include anche i costi per i piani di incentivazione azionaria per Euro 23,2 milioni (Euro 24,9 milioni nel 2020).

4.5 SPESE DI MARKETING

Le spese di marketing ammontano a Euro 142,1 milioni, con un in- cidenza sui ricavi del 6,9% rispetto al 5,8% dell esercizio 2020, quando a causa della pandemia erano stati significativamente ri- dotti tutti i costi di marketing.

4.6 RISULTATO OPERATIVO

Nel 2021 il risultato operativo del Gruppo Moncler è stato pari ad Euro 579,2 milioni, rispetto ad Euro 368,8 milioni nel 2020. L inci- denza sui ricavi è pari al 28,3%, rispetto al 25,6% nel 2020.

4.7 PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

La voce è così composta:

(Euro/000) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Interessi attivi e altri proventi finanziari 3.061 759 Totale proventi finanziari 3.061 759 Interessi passivi e altri oneri finanziari (3.750) (2.002) Perdite su cambi (1.332) (1.038) Totale oneri finanziari (5.082) (3.040) Totale oneri e proventi finanziari escluso interessi su leasing (2.021) (2.281) Interessi sulle passività per leasing (19.587) (21.021) Totale oneri e proventi finanziari netti (21.608) (23.302)

4.8 IMPOSTE SUL REDDITO

Il carico fi scale del conto economico consolidato è così dettagliato:

(Euro/000) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Imposte correnti (178.961) (130.998) Imposte differite 14.902 85.845 Impatto fiscale a conto economico (164.059) (45.153)

La voce imposte differite nel 2020 comprendeva il rilascio deri- vante dal riallineamento del valore fiscale al valore civilistico del marchio.

Per la composizione per natura delle attività e passività per imposte differite si rimanda al paragrafo 5.4. La riconciliazione tra carico fiscale teorico, applicando l aliquota teorica della Capogruppo, ed il carico fiscale effettivo è riportata nella seguente tabella:

RICONCILIAZIONE CARICO FISCALE TEORICO - EFFETTIVO

(Euro/000) Imponibile Imposta % imposta Imponibile Imposta % imposta fiscale 2021 2021 2021 fiscale 2020 2020 2020 Risultato prima delle imposte 557.612 345.519 Imposte utilizzando l'aliquota (133.827) 24,0% (82.925) 24,0% fiscale teorica Differenze temporanee (18.810) 3,4% (20.872) 6,0% Differenze permanenti (2.193) 0,4% (8.467) 2,5% Altre differenze (24.131) 4,3% (18.734) 5,4% Imposte differite riconosciute 14.902 (2,7)% 85.845 (24,8)% a conto economico Imposte all'aliquota fiscale effettiva (164.059) 29,4% (45.153) 13,1%

La voce imposte differite nel 2020 comprendeva principalmente il beneficio derivante dal rilascio delle imposte differite passive conseguente al riallineamento del valore fiscale al valore civilisti- co del marchio.

4.9 COSTO DEL PERSONALE

La seguente tabella fornisce il dettaglio dei principali costi del personale dipendente per natura, confrontati con l esercizio pre- cedente:

(Euro/000) Esercizio 2021 Esercizio 2020 Salari e stipendi e Oneri sociali (216.920) (161.874) Accantonamento fondi pensione del personale (15.956) (10.943) Totale (232.876) (172.817)

Nel periodo i costi del personale sono aumentati del 34,8%, pas- sando da Euro 172,8 nel 2020 ad Euro 232,9 nel 2021. Tale in- cremento incorpora gli effetti dell inclusione di Stone Island nel 2021, mentre il 2020 aveva beneficiato di contributi governativi a sostegno dell occupazione per l emergenza Covid-19.

Gli emolumenti ai membri del Consiglio di Amministrazio- ne sono separatamente commentati alla sezione riferita alle Parti correlate a cui si rimanda (paragrafo 10.1).

BILANCIO CONSOLIDATO128 129 MONCLER GROUP

2021BILANCIO CONSOLIDATO