MONCLER RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2020BILANCIO D'ESERCIZIO 163162

4.

COMMENTI ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

4.1. MARCHI ED ALTRE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

I movimenti delle immobilizzazioni immateriali per gli esercizi 2020 e 2019 sono riepilogati nelle tabelle seguenti: Al 31 dicembre 2020

Immobilizzazioni immateriali (Euro/000)

2020 2019

Valore lordo Fondo ammortamento e

impairment Valore netto Valore netto

Marchi 223.900 0 223.900 223.900

Software 434 (427) 7 15

Altre immobilizzazioni immateriali 7.898 (6.170) 1.728 1.592

Totale 232.232 (6.597) 225.635 225.507

Valore lordo Immobilizzazioni immateriali (Euro/000) Marchi Software

Altre immobilizzazioni

immateriali Totale

01/01/20 223.900 434 7.032 231.366

Incrementi 0 0 682 682

Decrementi 0 0 0 0

Impairment 0 0 0 0

Altri movimenti incluse riclassifiche 0 0 184 184

31/12/20 223.900 434 7.898 232.232

Fondo ammortamento Immobilizzazioni immateriali (Euro/000) Marchi Software

Altre immobilizzazioni

immateriali Totale

01/01/20 0 (419) (5.440) (5.859)

Ammortamenti 0 (8) (730) (738)

Decrementi 0 0 0 0

Altri movimenti incluse riclassifiche 0 0 0 0

31/12/20 0 (427) (6.170) (6.597)

Al 31 dicembre 2019

L incremento della voce altre immobilizzazioni immateriali si riferisce principalmente alle spese di registrazione del marchio.

4.2. PERDITE DI VALORE SU IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI A VITA UTILE INDEFINITA

Il marchio Moncler, a vita utile indefinita, non è stato ammortizzato ma è stato sottoposto alla verifica da parte del management in merito all esistenza di perdite durevoli di valore.

Il test di impairment sul marchio è stato effettuato mediante la comparazione del valore di iscrizione del marchio con una stima del valore derivante dalla metodologia dei flussi di cassa attualizzati (Discounted Cash Flow) derivanti dall applicazione del Royalty Relief Method, sulla base del quale i flussi sono legati al riconoscimento di una percentuale di royalty applicata all ammon- tare dei ricavi che il marchio è in grado di generare.

Per la valutazione 2020, i flussi di cassa attesi e i ricavi sono basati per l esercizio 2021 sul Budget approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 28 gennaio 2021, per l esercizio 2022 sul Business Plan 2020-2022 approvato dal Consiglio di Ammi- nistrazione in data 11 giugno 2020 e per gli esercizi dal 2023 al 2025 sulla base di stime del management coerenti con i piani di sviluppo attesi e con le valutazioni ottenute da consulenti esterni indipendenti. Il tasso g di crescita utilizzato è stato pari al 2,9%.

Il tasso di sconto è stato calcolato usando il costo medio del capitale ( W.A.C.C. ), vale a dire ponderando il tasso atteso di rendimento sul capitale investito al netto dei costi delle fonti di copertura di un campione di società appartenenti allo stesso settore. Il calcolo ha tenuto conto del mutato scenario dell economia rispetto al precedente esercizio ed alle conseguenti impli- cazioni in termini di tassi di interesse. Il costo del capitale (WACC) è stato calcolato pari al 7,8%. I risultati della sensitivity analysis evidenziano che il valore iscritto del marchio Moncler viene confermato fino a variazioni dei parametri di riferimento pari a g = 0% e WACC = 69,8%.

4.3. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

Valore lordo Immobilizzazioni immateriali (Euro/000) Marchi Software

Altre immobilizzazioni

immateriali Totale

01/01/19 223.900 434 6.175 230.509

Incrementi 0 0 796 796

Decrementi 0 0 0 0

Impairment 0 0 0 0

Altri movimenti incluse riclassifiche 0 0 61 61

31/12/19 223.900 434 7.032 231.366

Fondo ammortamento Immobilizzazioni immateriali (Euro/000) Marchi Software

Altre immobilizzazioni

immateriali Totale

01/01/19 0 (405) (4.388) (4.793)

Ammortamenti 0 (14) (1.052) (1.066)

Decrementi 0 0 0 0

Altri movimenti incluse riclassifiche 0 0 0 0

31/12/19 0 (419) (5.440) (5.859)

Immobilizzazioni materiali (Euro/000)

2020 2019

Valore lordo Fondo ammortamento

e impairment Valore netto Valore netto

Terreni e fabbricati 1.629 (440) 1.189 1.482

Impianti e macchinari 5 (5) 0 0

Migliorie su beni di terzi 4 (2) 2 3

Altri beni 459 (265) 194 124

Immobilizzazioni in corso 16 0 16 108

Totale 2.113 (712) 1.401 1.717