MONCLER RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2020BILANCIO CONSOLIDATO 127126

8.

PASSIVITÀ POTENZIALI Il Gruppo operando a livello globale è soggetto a rischi legali e fiscali che derivano dallo svolgimento delle normali attività. Sulla base delle informazioni ad oggi disponibili, il Gruppo ritiene che alla data di redazione del presente documento non vi siano ulteriori passività potenziali rispetto a quanto già iscritto nei fondi accantonati nel Bilancio Consolidato.

Il Gruppo utilizza gli strumenti finanziari derivati designandoli a copertura dei flussi di cassa con l obiettivo di rideterminare il tasso di cambio a cui le transazioni previste denominate in valuta saranno rilevate. Le controparti di tali contratti sono primarie istituzioni finanziarie. L esposizione relativa ad attività e passività espresse in valuta è dettagliato nella seguente tabella (controvalore in Euro delle rispettive valute):

Alla data di bilancio il Gruppo aveva in essere coperture per Euro 77,8 milioni (Euro 91,0 milioni al 31 dicembre 2019) a fronte di crediti ancora da incassare e coperture per Euro 226,6 milioni (Euro 317,6 milioni al 31 dicembre 2019) a fronte di ricavi futuri. Con riferimento alle transazioni in valuta, si segnala che una variazione dei rispettivi tassi di cambio pari a +/-1% avrebbe com- portato i seguenti effetti:

Dettaglio delle esposizioni in valuta (Euro/000)

31/12/20

Euro Yen

JP Dollari

US Yuan

CN Dollari

HK Franchi

CH Sterline

GB Won

KR Dollari

CA Altre Totale

Cassa e banche 555.687 69.614 84.190 95.984 10.276 6.552 19.081 32.999 4.442 44.673 923.498

Crediti finanziari 4.793 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.793

Crediti verso clienti 33.222 43.356 4.125 65.248 694 245 5.554 15.364 2.824 3.512 174.144

Altre attività correnti 9.308 2.455 1.872 697 2.036 34 1.143 65 452 3.024 21.086

Altre attività non correnti 4.144 9.329 3.539 5.438 6.028 507 701 727 929 2.181 33.523

Totale attività 607.154 124.754 93.726 167.367 19.034 7.338 26.479 49.155 8.647 53.390 1.157.044

Debiti commerciali (150.364) (24.187) (14.494) (13.241) 635 (1.118) (1.744) (1.084) (1.551) (4.755) (211.903)

Finanziamenti (392.544) (44.192) (118.139) (15.959) (42.708) (11.287) (27.563) (4.509) (9.747) (46.619) (713.267)

Altri debiti correnti (34.319) (8.372) (10.931) (11.138) (1.005) (482) (5.714) (7.356) (1.269) (3.424) (84.010)

Altri debiti non correnti (140) 0 0 0 0 0 (2) 0 0 0 (142)

Totale passività (577.367) (76.751) (143.564) (40.338) (43.078) (12.887) (35.023) (12.949) (12.567) (54.798) (1.009.322)

Totale netto esposizione in valuta 29.787 48.003 (49.838) 127.029 (24.044) (5.549) (8.544) 36.206 (3.920) (1.408) 147.722

Dettaglio delle esposizioni in valuta (Euro/000)

31/12/19

Euro Yen

JP Dollari

US Yuan

CN Dollari

HK Franchi

CH Sterline

GB Won

KR Dollari

CA Altre Totale

Cassa e banche 504.999 50.839 53.622 31.584 16.705 5.582 15.266 28.648 4.882 46.946 759.073

Crediti finanziari 3.120 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.120

Crediti verso clienti 36.096 49.401 15.300 43.704 849 91 4.383 12.031 1.770 4.294 167.919

Altre attività correnti 11.651 3.980 655 1.169 201 21 1.659 84 101 4.237 23.758

Altre attività non correnti 3.911 9.192 1.688 3.688 6.854 503 509 750 618 2.744 30.457

Totale attività 559.777 113.412 71.265 80.145 24.609 6.197 21.817 41.513 7.371 58.221 984.327

Debiti commerciali (171.836) (39.954) (13.729) (9.234) (2.545) (489) (2.245) (1.782) (1.202) (5.605) (248.621)

Finanziamenti (400.662) (49.473) (117.782) (21.242) (40.846) (9.106) (27.237) (5.451) (9.570) (57.409) (738.778)

Altri debiti correnti (46.952) (4.178) (9.763) (4.217) (1.211) (872) (4.223) (11.418) (732) (3.568) (87.134)

Altri debiti non correnti (70) 0 30 0 0 4 (2) 0 (185) 0 (223)

Totale passività (619.520) (93.605) (141.244) (34.693) (44.602) (10.463) (33.707) (18.651) (11.689) (66.582) (1.074.756)

Totale netto esposizione in valuta (59.743) 19.807 (69.979) 45.452 (19.993) (4.266) (11.890) 22.862 (4.318) (8.361) (90.429)

Dettaglio delle transazioni in valuta (Euro/000)

Yen JP

Dollari US

Yuan CN

Dollari HK

Won KR

Sterline GB Altre

Effetto di un apprezzamento dei cambi pari a +1%

Ricavi 2.267 2.244 2.807 195 1.179 664 285

Risultato operativo 1.195 1.106 1.874 (33) 701 464 58

Effetto di un deprezzamento dei cambi pari a -1%

Ricavi (2.313) (2.289) (2.864) (199) (1.203) (678) (291)

Risultato operativo (1.219) (1.129) (1.912) 34 (715) (473) (59)

9.

INFORMAZIONI SUI RISCHI FINANZIARI Gli strumenti finanziari del Gruppo comprendono la cassa e le disponibilità liquide, i finanziamenti, i crediti e debiti com- merciali ed altri crediti e debiti correnti e non correnti oltre che i derivati.

Il Gruppo è esposto a rischi finanziari connessi alla sua operatività: rischio di mercato (principalmente relativo ai tas- si di cambio e di interesse), rischio di credito (sia in relazione ai normali rapporti commerciali con clienti che alle attività di finanziamento), rischio di liquidità (con particolare riferi- mento alla disponibilità di risorse finanziarie ed all accesso al mercato del credito e degli strumenti finanziari in generale) e rischio di capitale.

La gestione dei rischi finanziari è svolta a livello di Head- quarter che garantisce principalmente che ci siano sufficienti risorse finanziarie per far fronte alle necessità di sviluppo del business e che le risorse siano adeguatamente investite in at- tività redditizie.

Il Gruppo utilizza strumenti derivati per coprire l esposi- zione a specifici rischi di mercato, quali il rischio legato alle fluttuazioni dei tassi di cambio, sulla base delle policy stabili- te dal Consiglio di Amministrazione.

9.1. RISCHIO DI MERCATO

RISCHIO DI CAMBIO

Il Gruppo opera a livello internazionale ed è esposto a rischi di cambio principalmente in Dollari americani, Yen giapponesi e Renminbi cinesi ed in misura minore in Dollari di Hong Kong, Sterline, Won coreani, Dollari canadesi, Franchi svizzeri, Dol- lari di Taiwan e Dollari di Singapore.

Il Gruppo valuta regolarmente la propria esposizione ai rischi finanziari di mercato e gestisce tali rischi attraverso l u- tilizzo di strumenti finanziari derivati, secondo quanto stabi- lito nelle proprie politiche di gestione dei rischi.

Nell ambito di tali politiche, l uso di strumenti finanziari derivati è riservato alla gestione dell esposizione alle fluttua- zioni dei cambi connessi con i flussi monetari futuri. Non sono consentite attività di tipo speculativo.

Nel corso del 2020 il Gruppo ha posto in essere una po- litica di copertura dal rischio di cambio di natura transattiva sulle principali valute verso le quali è maggiormente esposto: USD, JPY, CNY, HKD, GBP, KRW, CAD, CHF, TWD e SGD. La di- minuzione dei volumi per effetto del Covid-19 non ha impat- tato significativamente sulle politiche di copertura e non ha comportato over-hedging. Gli strumenti utilizzati a tale scopo sono principalmente Cur- rency Forward Contract e Currency Option Contract.